自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上(shàng)述板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创板的(de)核(hé)心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另一(yī)方面随着半导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年(nián)盈(yíng)利(lì)和收入预(yù)期增速保(bǎo)持(chí)在(zài)较(jiào)高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来看(kàn)，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利(lì)估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行(xíng)业(yè)和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片>

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前(qián)三(sān)名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体行(xíng)业走势(shì)，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片季度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强的(de)大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行库存去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前(qián)处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆发性需求由产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势(shì)以及通(tōng)胀带(dài)来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创(ch罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片uàng)金(jīn)合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看(kàn)到真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，以及一些真正的(de)创新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在(zài)二季(jì)度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释放(fàng)出(chū)来，下(xià)半(bàn)年硬科技(jì)的(de)投资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点。

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