北交所(suǒ)开(kāi)市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司(sī)的(de)代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行更(gèng相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队(duì)拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入(rù)的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复(fù)的(de)空间(jiān)，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信会(hu相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗ì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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