在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而(ér)且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存灰姑娘作者是安徒生还是格林效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示(shì)，其截至报告(gào)期(qī)末(mò)其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存(cún)货(huò)金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在(zài)电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的(de)最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收，同比增长幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì灰姑娘作者是安徒生还是格林)度，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是(shì)供(gōng)不应(yīng)求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 灰姑娘作者是安徒生还是格林