近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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