芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/当年非典为什么神秘结束了劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来(lái)青(qīng)年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情后经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同(tóng)期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到(dào)七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却(què)是青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人(rén)左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般在(zài)上半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工(gōng)作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这(zhè)一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到(dào)低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。当年非典为什么神秘结束了城镇(zhèn)就业人(rén)口的受教(jiào)育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行(xíng)业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分布(bù)决定(dìng)的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地(dì)产等其他6个(gè)服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业比例(lì)（该行业的(de)青(qīng)年失业人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教(jiào)育水(shuǐ)平的(de)整体提(tí)高，青年就(jiù)业大(dà)量(liàng)流向知识密(mì)集型(xíng)服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集(jí)程度较低的生活性服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(d当年非典为什么神秘结束了e)人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形(xíng)势(shì)恶(è)化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入(rù)就业(yè)市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观(guān)上(shàng)会将(jiāng)部分青(qīng)年人初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不(bù)含(hán)没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加(jiā)或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失(shī)业率来(lái)自(zì)全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进(jìn)行两次(cì)全国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确(què)反映(yìng)劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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