为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情(qíng)况，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万(wà陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处n)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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