芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失(shī)业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同期(qī)为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来(lái)看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查(chá)数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比(bǐ)例(lì)从(cóng)高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业(yè)人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一(yī)致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处(chù)之前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供应(yīng)业，这四(sì)个行(xíng)业(yè)是国民(mín)经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育(yù)年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青(qīng)年(nián)就业人数(shù)/青年就业(yè)总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)子(zi)端来看，当前青家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(qīng)年(nián)失(shī)业人员(yuán)增(zēng)长的症结在(zài)于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一(yī)方(fāng)面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压(yā)力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育的青年失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能将步入长期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分(fēn)青年在(zài)校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下(xià)降主要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长(zhǎng)周期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰(xī)这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人(rén)员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为(wèi)16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之一(yī)左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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