近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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