金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升(shēng)级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)来先(xiān)后步入(rù)了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次(cì)单(dān)月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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