AI板块成为(wèi)2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸引人(rén)全市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是，不仅不少上市(shì)公(gōng)司宣布试(shì)水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也(yě)有基金公司(sī)尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是(shì)成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投资(zī)机遇。各大(dà)派(pài)别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护和可持续发展，以(yǐ)及(jí)新(xīn)能源开发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人(rén)工(gōng)智能领域的(de)快(kuài)速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和(hé)社(shè)会发展，为确(què)保AI技术的(de)健康、可持(chí)续发(fā)展，需(xū)要(yào)建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确(què)保数据安(ān)全并防止滥用(yòng)。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应(yīng)抓住人工智能带来(lái)的机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报中也(yě)明确表示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专门谈及，一季(jì)度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工(gōng)智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。数(shù)字化的(de)核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的核心在于(yú)效率(lǜ)的提(tí)升(shēng)。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他(tā)针对半(bàn)导体(tǐ)、数字(zì)化、互联(lián)网平台等提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其(qí)本质(zhì)是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储(chǔ)、传播的效(xiào)率(lǜ)，这(zhè)是一(yī)个长期向上的类消费行业(yè)，在美国(guó)是一个和互(hù)联网行业一样大规模的产业(yè)。在(zài)中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到(dào)数字化的(de)重要性(xìng)。而此轮数字化将(jiāng)会和人工智能深度融合，也会给中国公司带来发展的(de)机会。目前整个板(bǎn)块的估值都到了历史(shǐ)最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用人(rén)工(gōng)智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开(kāi)始(shǐ)方方面面开始影响我们的(de)生活(huó)、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前(qián)，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投资者关系(xì)管理新模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季(jì)度市(shì)场热点，不少基(jī)金经理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季报可以看出(chū)，该(gāi)基(jī)金一季度(dù)进行了一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均(jūn)为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好的5大方向，半(bàn)导体、数(shù)字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药。我(wǒ)们认为(wèi)，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新成(chéng)为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港(gǎng)股的(de)机会(huì)，特别(bié)是软件和(hé)互(hù)联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不少基金(jīn)经理明(míng)确(què)看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈涛(tāo)在去年(nián)下半年(nián)开始增(zēng)持软件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值、机花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗构持仓的历史(shǐ)底部(bù)的(de)位置(zhì)。他(tā)认(rèn)为，行(xíng)业在信(xìn)创、数(shù)字化(huà)、智能化等长期需求(qiú)刺激下将迎来(lái)3年以上的景气(qì)周期，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨(jù)大成长空间的板块，长期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的(de)产(chǎn)业变革机会(huì)，同时配合2023年一季(jì)度的复苏和业(yè)绩(jì)修复，以(yǐ)软件计算(suàn)机(jī)为代表的(de)科技(jì)板(bǎn)块内会(huì)持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源(yuán)将构(gòu)成(chéng)未来社会的基石(shí)。在当下，随着(zhe)经(jīng)济的企稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)的进(jìn)入(rù)，未(wèi)来(lái)新的产业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是(shì)积极的一派。他(tā)在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的(de)基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体来(lái)看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是(shì)基于对(duì)未来2年(nián)数字(zì)经济(jì)的看(kàn)好。随着人口老龄化(huà)与经济发(fā)展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的核(hé)心在于全要(yào)素(sù)生产率(lǜ)的提升，充分利用(yòng)好云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等底层(cé花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务(wù)端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样化的(de)行业应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业(yè)空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未来(lái)具有成长性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基(jī)金权益投(tóu)资部(bù)总经(jīng)理(lǐ)陶(táo)灿管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一季(jì)度(dù)继续调整了行(xíng)业配置，降低了制造(zào)业、大(dà)金融(róng)地(dì)产行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗trong>

　　分歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极(jí)致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基(jī)金(jīn)经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达(dá)了对人工智能的(de)重(zhòng)视(shì)，但一季(jì)度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型(xíng)路线的成功(gōng)，这一成(chéng)功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次的(de)人(rén)工智(zhì)能的应(yīng)用(yòng)领域得到了极(jí)大(dà)的拓展，模型具备了强大的通用(yòng)性。这属于科技史上(shàng)的(de)一次重(zhòng)大创(chuàng)新，未来多个行业将极(jí)大受益(yì)于这一(yī)技术(shù)的应用(yòng)和普及。未来我们(men)应该更加重视(shì)这(zhè)一领域的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋(dòng)荣在(zài)一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国(guó)家安全自(zì)主(zhǔ)可(kě)控和(hé)产(chǎn)业趋势外(wài)，今年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的(de)科技创新(xīn)周期，深入和广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生(shēng)更(gèng)大、更持久的(de)需求拉动，因(yīn)此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成长行(xíng)业的部分成长股是未来(lái)关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该(gāi)加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基(jī)金经理孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是(shì)不(bù)亚于互(hù)联(lián)网级别的技术要(yào)素革命(mìng)，或许我们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端。作为(wèi)成长投资(zī)者，会积极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能(néng)看到(dào)AGI通用人(rén)工智能的(de)雏形。但(dàn)她同时表示(shì)，也会(huì)努力(lì)在(zài)火热(rè)的行情面前(qián)保留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看(kàn)法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为此，他在(zài)去年(nián)三四季度布局了不(bù)少人工智能相(xiāng)关的标(biāo)的(de)，在一季度(dù)对(duì)TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市场平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比(bǐ)已经超(chāo)过(guò)了(le)40％。当然市场中有不少声(shēng)音(yīn)说(shuō)这次不(bù)一(yī)样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们(men)还是认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段总会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测(cè)的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今(jīn)年初(chū)是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却(què)很(hěn)难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益环节是(shì)否能如(rú)愿受益？它(tā)的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到(dào)它带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它(tā)带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。