看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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