大家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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