美(měi)国(guó)历史上首次债(zhài)务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务(wù)违约发出(chū)警告，如果国(guó)会(hu毁掉一个老师最好的办法ì)无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早在(zài)6月1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导(dǎo)人毁掉一个老师最好的办法，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵局中了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才暂停或(huò)提高债务(wù)上限可(kě)能(néng)会对(duì)企业和消费者信心(xīn)造成严(yán)重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信中表示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最(zuì)近税收收入放缓。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证(zhèng)券(quàn)，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低(dī)于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总(zǒng)统拜(bài)登已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经济灾难(nán)”

　　据(jù)路(lù)透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将引发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失(shī)业(yè)率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的(de)“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引(yǐn)发一场经(jīng)济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提(tí)高永续(xù)借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不(bù)提(tí)高债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的(de)信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会(huì)保障的(de)相关家庭和老年人(rén)发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于(yú)美债违约可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务(wù)上限是美(měi)国国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的为履行已产生的支(zhī)付(fù)义务(wù)而举债的最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫发布声(shēng)明(míng)称(chēng)，美国总统拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院多(duō)数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的(de)债务上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取极(jí)端让步而进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银(yín)的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这样状况(kuàng)的(de)催化(huà)剂是(shì)对美国银行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国(guó)经(jīng)济团队的预期一(yī)致。进一步加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个(gè)月显现出来(lái)。该行认(rèn)为，美国(guó)国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报告中表示(shì)，预计有(yǒu)关美国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦(bāng)拨(bō)款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党(dǎng)和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济学家(jiā)兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及(jí)债务上限，财政部可通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉(méi)之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国(guó)债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由(yóu)税收同比减少与国(guó)会(huì)两党僵持这两个因素(sù)催化。尽管(guǎn)如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党派意向、后(hòu)备方案等三个(gè)角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总体而言预计其直接影(yǐng)响有限。

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