金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融(róng)板(bǎn)块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(情人情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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