今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注阅历是什么意思，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了(le)中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了(le)临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库(kù)存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的(de)重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一个角(阅历是什么意思jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国(guó)内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买8个(gè)多(duō)亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一(yī)季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思(sī)路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育(yù)、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的(de)超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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