今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

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