近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了耐克折扣店是真的吗，街边耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的的耐克折扣店是真的还是假的市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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