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　　克里米亚突发，无(wú)人(rén)机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒(méi)体上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视(shì)频显示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地(dì)方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消防员(yuán)努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报(bào)。报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的销量较去年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一季度(dù)公司主要原(yuán)材(cái)料成本(běn)低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道主要来源于网(wǎng)络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是(shì)公司(sī)的(de)套期保(bǎo)值(zhí)操作未(wèi)完全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的(de)与公(gōng)司(sī)及下属子公司(sī)的生产经(jīng)营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品种作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油脂科技(jì)产品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司油脂科(kē)技相关产品的(de)利润受到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的(de)对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的现金流量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持(chí)续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然而(ér)零(líng)售终端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能(néng)力大(dà)幅下降(jiàng)，道(dào)道全(quán)也(yě)不(bù)例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全茂名工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带(dài)来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开始(shǐ)，道道全所用主要(yào)原料的(de)国际(jì)交易(yì)价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购成本(běn)随后于(yú)2022年年末回落，2023年一(yī)季(jì)度(dù)则进一步延续回(huí)落(luò)趋势，对其(qí)一(yī)季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的(de)业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐观(guān)态度，认(rèn)为(wèi)业绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材料(liào)价(jià)格自2022年(nián)下半年高(gāo)位(wèi)回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材(cái)料供给预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及(jí)国(guó)际政治经济形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化(huà)将是行业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜(cài)油原料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油(yóu)的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏(fá)突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出(chū)现(xiàn)共振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超(chāo)出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今(jīn)年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在(zài)大量(liàng)乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购(gòu)近(jìn)500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期(qī)面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业(yè)普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装油需(xū)求乏(fá)力，国内食(shí)用(yòng)油(yóu)需求整体增量(liàng)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额，不同油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜(cài)油价(jià)格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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