本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显著低估，正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算(suàn)），博(bó)时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发起式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金(jīn)的(de)北证50指数(shù)产(chǎn)品也是(shì)以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内(nèi)加速“回血(xuè)”荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ong>

　　去(qù)年(nián)12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报(bào)、成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产(chǎn)品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持续(xù)上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月(yuè)12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维度(dù)来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金(jīn)人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司盈利(lì)面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负(fù)外(wài)，其(qí)余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是(shì)市场本身较差的(de)流(liú)动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具(jù)备专精特新特性的(de)中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很多北交所公司今年以来(lái)依然(rán)延(yán)续了较快的(de)增长速度，发(fā)展整体是(shì)符合预(yù)期的，业(yè)绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的(de)暖风(fēng)对整个(gè)市场构成(chéng)中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对(duì)整个(gè)市场的(de)流动性造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企业(yè)的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人biǎo)示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐(jiàn)得(dé)到估值(zhí)体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募基(jī)金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多(duō)个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和(hé)投资者关注度提升，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这些大(dà)市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。