市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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