近期市场风(fēng)向变(b3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米iàn)动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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