今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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