今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约——而这将对(duì)全球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人(rén)为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要(yào)先了(le)解(jiě)美国(guó)政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美(měi)国政府(fǔ)的(de)税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国(gu特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么ó)债务为何(hé)会有上限？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪(jì)初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国(guó)会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或多(duō)或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和(hé)党总统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大(dà)，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政府(fǔ)的(de)支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会(huì)最(zuì)新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白(bái)宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在会(huì)陷入无(wú)法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)当下美(měi)国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应(yīng)无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年前，美国也(yě)曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥协，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支(zhī)出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美(měi)国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷(mí)的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有提(tí)供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美(měi)国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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