近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性>

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dā无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性n)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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