今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的(de)观点(diǎn)和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股(gǔ)价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即(jí)将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下，继续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加仓，仅一(yī)个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一(yī)季(jì)度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)维持(chí)了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕(yù)的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票市(shì)值(zhí)占基金总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配置来看(kàn)，重(zhòng)点布(bù)局了(le)信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造(zào)业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期(qī)的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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