5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(wàn)元，较上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗，无(wú)论从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文华(huá)财经的(de)优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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