公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思dù)末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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