总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪(zōng)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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