财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线(xiàn母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定性(xìng)等因素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以(yǐ)及积(jī)极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银(yín)河证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市(shì)场规(guī)模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下(xià)游(yóu)环(huán)节的附加值(zhí)较(jiào)高(gāo)，盈利(lì)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理能力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完(wán)全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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