为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合(hé)谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思>

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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