公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎ不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语o)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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