5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与公司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍(réng)将无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件收亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢入较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易(yì)的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢各项安(ān)排以(yǐ)交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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