昨夜，美国银行股持(chí)续暴跌，内外(wài)盘商品期(qī)货全线(xiàn)下(xià)跌(diē)。

　　当地时(shí)间(jiān)周二，美股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标(biāo)普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行股(gǔ)又崩了，第一(yī)共和银(yín)行股价重挫，盘中一(yī)度(dù)跌近(jìn)30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银行母(mǔ)公(gōng)司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地区(qū)性银行(xíng)股再(zài)次大跌，导致美国国债价格飙升，短期市(shì)场(chǎng)利(lì)率大幅(fú)下(xià)跌，债券交易员不再完全押注美联储会再加息25个(gè)基点。6月的美(měi)联储利率(lǜ)掉(diào)期合约目前(qián)反映(yìng)出，央行基(jī)准利率仅比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率高出20个基(jī)点，这暗示(shì)未来(lái)两次FOMC会议中有一次加息的可能(néng)性约为80％。而本周早些(xiē)时(shí)候，交易员认为美联储(chǔ)在5月份加息几乎是肯定(dìng)的，且6月份有可能进一步加息。除(chú)了大(dà)幅降低加(jiā)息的可能性(xìng)外，掉期(qī)交易还显示，市场对利(lì)率见顶(dǐng)后美联储降(jiàng)息的押注有所增加(jiā)，他们预计到年底联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新(xīn)加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期(qī)货05合约跌破100美元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为去年12月以来(lái)首次。WTI原(yuán)油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内期货(huò)主力(lì)合约几乎全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特(tè)6月(yuè)原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属(shǔ)全线下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白(bái)宫发(fā)布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称：众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题和削减支出捆绑的计划，要将(jiāng)债(zhài)务上限(xiàn)上调(diào)1.5万亿(yì)美(měi)元，但同时还(hái)要削减4.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)的政府支出。

　　同在周二，美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会不提(tí)高政府(fǔ)的债务(wù)上限，由(yóu)此产(chǎn)生的债务(wù)违约将在美(měi)国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表(biǎo)示，债(zhài)务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，同时(shí)使美国(guó)家(jiā)庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。耶(yé)伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限是国(guó)会的一项“基本责(zé)任”，如果违约将产生一(yī)场经济和金(jīn)融灾难，使借(jiè)贷成本永久(jiǔ)提高，增加未来的投资(zī)成本。如果不(bù)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国企业将面(miàn)临信(xìn)贷(dài)市场的恶化，政府将可能无(wú)法向军人家庭和依赖社会保障的(de)老年人发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国(guó)总统(tǒng)拜登正式宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一(yī)场新的激(jī)烈竞选中。

　　拜登(dēng)在推(tuī)特上(shàng)写道：“每一代人都要经历为了民主挺身而出的时刻，为了他们(men)的(de)基(jī)本(běn)自由(yóu)挺(tǐng)身而出。我相(xiāng)信这是我们的时刻。这(zhè)就是我竞选连任美国(guó)总统的(de)原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我们(men)完成这项任务。”拜登还(hái)附上了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜登在民主党内部没有真正(zhèng)的(de)挑战者，但他的(de)年龄可能(néng)受到“持续(xù)而激(jī)烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这位资深(shēn)民主党人将年(nián)满(mǎn)86岁。

　　美(měi)国全国广播公司（NBC）上周末(mò)发布的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民(mín)主(zhǔ)党人，认为拜登不应该参选。不支持他参选的人中，69％的人(rén)认为(wèi)年龄是一个主要或次要原因(yīn)。

　　国内(nèi)期交所公布劳动节(jié)期间风(fēng)控(kòng)工作(zuò)安(ān)排

　　昨日，国内各家期货交易所公布(bù)劳动节(jié)期间(jiān)有关工作安排(pái)，调整相关期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例(lì)调(diào)整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍、石(shí)油(yóu)沥青期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调(diào)整(zhěng)为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为12％；锡期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边市(shì)的(de)交易日(rì)收盘结(jié)算时，黄金期货合约的交易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有(yǒu)水平。

　　上期(qī)能源方面(miàn)，自(zì)4月(yuè)27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易日收(shōu)盘结(jié)算时(shí)，国际铜期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整(zhěng)为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为12％。5月4日(rì)交易后，自第一个(gè)未(wèi)出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时(shí)，所有品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时起，菜(cài)粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易保证金标准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短(duǎn)纤期(qī)货合约的(de)交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢(huī)复交易(yì)后，自品(pǐn)种持仓(cāng)量最大的合约未出(chū)现涨跌(diē)停板(bǎn)单边市的第一个交易日结算时起，上(shàng)述(shù)品种期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准和涨跌停板幅度恢复(fù)至调(diào)整前水平(píng)。

　　大商(shāng)所通知称，自4月27日结(jié)算(suàn)时(shí)起，豆粕、豆油(yóu)、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为7％，交易保(bǎo)证金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为8％，交易(yì)保证(zhèng)金水平调整为9％；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保(bǎo)证金水平维持(chí)不变。5月4日恢(huī)复交易后，在各(gè)期(qī)货持仓(cāng)量最大的合(hé)约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边无(wú)连续(xù)报价的第一个交易日(rì)结算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和(hé)鸡蛋期(qī)货(huò)合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为6％，套期保值(zhí)交易保证(zhèng)金水平调整为(wèi)7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯(xī)、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平恢(huī)复至节前标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易(yì)保证金水(shuǐ)平(píng)维(wéi)持不变。

　　中金所(suǒ)公告称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货(huò)各(gè)合(hé)约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出(chū)现孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好单(dān)边市(shì)的第一个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证1000股指期(qī)权各合约的(de)保证金(jīn)调(diào)整系数(shù)根(gēn)据相(xiāng)应股(gǔ)指期货的交(jiāo)易保证金标准进(jìn)行调整。

　　广(guǎng)期所(suǒ)公告称(chēng)，自4月(yuè)27日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种(zhǒng)持仓量最大的(de)合约(yuē)未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边(biān)无连续(xù)报(bào)价的第(dì)一个交易(yì)日结算时(shí)起，工业(yè)硅(guī)期货合约涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保证金标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大(dà)跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价(jià)格走势(shì)背(bèi)离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价(jià)格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全(quán)国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛(shèng)期货分析师(shī)孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪现货偏强的(de)主要原因有四点：一是(shì)短期(qī)二次育肥造成货(huò)源(yuán)有所收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降雨导致(zhì)调运不便；四是(shì)“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下(xià)跌的(de)主要逻(luó)辑依旧在于产(chǎn)业(yè)基本(běn)面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶(jiē)段性触(chù)底。中小养户惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二(èr)次(cì)育肥采购量(liàng)增加，政策消息稳市信号相对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然(rán)而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽(suī)有乐观预期，但已注入(rù)升(shēng)水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显承压(yā)。同(tóng)时(shí)，套保(bǎo)资金介(jiè)入。因此周二(èr)期货盘面(miàn)减仓大跌。”华联(lián)期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供(gōng)应端来(lái)看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相(xiāng)当于正(zhèng)常(cháng)保有量(liàng)的105％，一(yī)季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析(xī)称，能繁母(mǔ)猪存(cún)栏以及(jí)生(shēng)猪存(cún)栏(lán)依旧处(chù)于高位，意(yì)味着今(jīn)年一(yī)季度(dù)去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事(shì)实。从目前的(de)存栏以及(jí)屠宰(zǎi)企业库存来看，今年下(xià)半年市场不会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至(zhì)今年下半年。

　　格(gé)林大(dà)华期货(huò)生猪(zhū)分析师张晓(xiǎo)君介绍，从月(yuè)度初生仔猪来看，农业部监测数据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到今(jīn)年2月全(quán)国(guó)新生(shēng)仔猪数量各月环比增幅逐月增加，至少对(duì)应到(dào)今年7月生猪出(chū)栏供(gōng)给(gěi)相对充足(zú)。从出栏体重(zhòng)来看，当前生猪(zhū)出栏均(jūn)重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得一(yī)提的是，目前生(shēng)猪(zhū)养殖逐步向规(guī)模化、集团化方向发展，而且规(guī)模化(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好huà)占比得到明显提(tí)升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明(míng)显高(gāo)于去年(nián)同(tóng)期，产能较为(wèi)充裕(yù)。同(tóng)时，2023年中(zhōng)央一号文(wén)件将(jiāng)“稳定(dìng)生(shēng)猪基础产能(néng)”目(mù)标细化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的(de)生猪产能调(diào)控”，将(jiāng)全国能(néng)繁母猪(zhū)数(shù)量稳定在4100万头的正常(cháng)保(bǎo)有量，可见国家稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随着屠宰场持续入冻，冻(dòng)品库存持续攀升。卓创资讯(xùn)数据显示(shì)，截(jié)至4月20日(rì)，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显高于(yú)去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品(pǐn)持续出库，目前冻(dòng)品的高孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好库存水平(píng)将抑制猪价(jià)上涨(zhǎng)空(kōng)间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然(rán)今(jīn)年生猪消费总结为持续向好(hǎo)发(fā)展态势(shì)，政策引导及市场预期向(xiàng)好，加上(shàng)居民收入增加(jiā)、消费意愿(yuàn)增强等(děng)利好因素，都是猪肉消费的助力(lì)。但是，实(shí)际需(xū)求(qiú)却(què)一直不(bù)温不火。目(mù)前看，今年生(shēng)猪的(de)需(xū)求大概(gài)率将回(huí)归到正常年份水平(píng)。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以(yǐ)及(jí)二育支撑，终端需求无实质性好(hǎo)转。目(mù)前“五一”备货基本收尾，从走(zǒu)量看并未出现明(míng)显(xiǎn)提升，随着(zhe)二(èr)季(jì)度气温升高(gāo)，需(xū)求逐步降低，预计需求再次回(huí)归至低迷状态(tài)。4月(yuè)底(dǐ)到5月预计集团企业出栏计(jì)划或继续增加，市场(chǎng)整体(tǐ)处于供大于求状态，现货价格“五一(yī)”后或继续回落为(wèi)主，盘面(miàn)升(shēng)水状态下短期(qī)缺(quē)乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生(shēng)猪(zhū)整体供给相对充足，限制猪价大幅上涨。短期来看(kàn)，“五一(yī)”小长假前，终(zhōng)端备(bèi)货启动，集(jí)团场缩(suō)量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹(dàn)。然(rán)而，假期效应过后，市(shì)场情绪(xù)逐渐褪去，猪(zhū)价(jià)将重(zhòng)回供(gōng)需基本(běn)面。当前距“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩3个交易日，期货盘面(miàn)资金已(yǐ)经提前反(fǎn)映(yìng)了市场情绪。建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)控(kòng)制仓位，防(fáng)范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势(shì)不改，大(dà)概率仍将(jiāng)保(bǎo)持(chí)低位盘(pán)整(zhěng)运行状态。不过，市场预期二(èr)季(jì)度二次(cì)育(yù)肥缓慢(màn)入场，行情或好于(yú)一(yī)季度。按照官(guān)方能繁(fán)存栏数据推算，今年3到(dào)10月，生猪理论(lùn)出栏(lán)量处于逐步增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论出(chū)栏峰值，11月生猪理(lǐ)论出栏(lán)量大概率(lǜ)环比下降。而11月(yuè)份正值猪肉消(xiāo)费旺(wàng)季，供减需(xū)增(zēng)预期下，相对(duì)支撑当期(qī)生(shēng)猪价格，故(gù)目前盘(pán)面11月价格相对坚挺。不过在国(guó)家良(liáng)好调控之(zhī)下(xià)，能繁母猪产能并未(wèi)过(guò)度去化，生猪(zhū)存出(chū)栏量保持稳定(dìng)，猪价不具(jù)备持续大幅上(shàng)涨的基础条件。在国(guó)家政策端稳定猪价意愿强烈的背(bèi)景下，期价上行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作上(shàng)，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保(bǎo)锁定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)

　　昨日，马来(lái)西亚(yà)BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期(qī)货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第三个交易(yì)日下(xià)滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变(biàn)化多集中在需求(qiú)端的(de)扰动，一方面，印度洗船事件为(wèi)盘面带来了压力；另一(yī)方面，市场(chǎng)对于第二(èr)波新冠疫情(qíng)可能到来从而(ér)降低国内需求的担忧则进一步加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业(yè)部分析师姜颖告诉期货日报记者，根据新加坡、日本等(děng)海外(wài)经验，第二波(bō)疫情的(de)波及范(fàn)围预计很大(dà)概率将小于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回归基本面。从相关(guān)因素的梳理来(lái)看(kàn)，目前处于短多长(zhǎng)空的局面。

　　据国海良时期货油脂分(fēn)析师孙啸介(jiè)绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产地未来供需(xū)转(zhuǎn)宽松的交易(yì)逻(luó)辑。马(mǎ)来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报(bào)价分(fēn)别为995美元/吨(dūn)、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有(yǒu)20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构也显示出市场对东(dōng)南亚(yà)地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡季以及印尼可(kě)能放松(sōng)DMO出口限制(zhì)的担忧。产地供需偏宽松(sōng)的预(yù)期在印(yìn)尼GAPKI公布(bù)2月份产量(liàng)后得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油(yóu)产量高达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远低(dī)于(yú)平均季节性(xìng)减量。目前(qián)产地已步入增产季，在(zài)马来西亚摆(bǎi)脱洪(hóng)水扰动(dòng)后，产区未来整体产(chǎn)量可能非常(cháng)可观。

　　“3月(yuè)份马(mǎ)来(lái)西亚(yà)出口大增，库存超预期下降至(zhì)167万吨，不过，4月(yuè)份马(mǎ)来(lái)西(xī)亚出口骤降(jiàng)，斋月节备货结束、主要进(jìn)口(kǒu)国植物油供应充足，印(yìn)度(dù)3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨(dūn)，植物油库存(cún)则(zé)继续增高至345万吨，充足(zú)的库存和竞(jìng)争油脂的(de)影响或将冲击印度(dù)对棕榈(lǘ)油(yóu)进(jìn)口。”徽商(shāng)期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师郭文(wén)伟表(biǎo)示，检验机构AmSpec数据显示，马来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出口量为(wèi)92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节(jié)性(xìng)增产周期(qī)，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松(sōng)趋势(shì)。不过(guò)，4月(yuè)份处(chù)在复产初期，且今年4月份工作日较少，产(chǎn)量(liàng)预计(jì)在150万吨以(yǐ)下，4月底马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库存预计开始小幅(fú)度累库，且随(suí)着复产(chǎn)利多(duō)增强(qiáng)和出口(kǒu)前(qián)景不佳(jiā)持续，后期马(mǎ)棕继续(xù)面临累(lèi)库压力，棕榈油行情或维(wéi)持承(chéng)压回调走势。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印(yìn)度食用油进口113.56万吨，处于季节性中(zhōng)性(xìng)位置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突出。但是其(qí)国内食用油峰值(zhí)库存问题仍未(wèi)解决。截至(zhì)3月末，其食用(yòng)油总库(kù)存依旧(jiù)在(zài)344.7万吨(dūn)，未见(jiàn)回(huí)落。根据目前已经(jīng)走(zǒu)负(fù)的国际豆棕(zōng)差(chà)，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进口(kǒu)需求大概率出现萎缩。

　　此外(wài)，国内方面(miàn)，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近月(yuè)进口严重倒挂(guà)，远(yuǎn)月有所修复(fù)，近月进(jìn)口偏(piān)低，远月买船有所增加(jiā)。海关数据显示，3月(yuè)进口(kǒu)39万(wàn)吨，国(guó)内棕(zōng)榈油4—6月进口(kǒu)量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍(réng)处在历史同(tóng)期(qī)高点，截至4月(yuè)25日，库存(cún)为85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随(suí)着气温升高(gāo)及棕榈油消费进一步(bù)好转，需求有(yǒu)望回升，国内棕榈油继续呈(chéng)现(xiàn)去库走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂(zhī)整体(tǐ)弱势运行，有下破可能。5月份(fèn)东(dōng)南亚天(tiān)气值得关注，目(mù)前(qián)已有少雨迹象，泰国最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，印尼次之(zhī)。如果出(chū)现持(chí)续干燥(zào)天气，产区增产节奏将(jiāng)被打破，届(jiè)时，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望相对(duì)抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短(duǎn)期(qī)棕榈油尚(shàng)存(cún)利多因(yīn)素支撑。国内(nèi)贸(mào)易商进口利润(rùn)深度亏(kuī)损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到(dào)港数量将明显减少。在此基础上，随着(zhe)天气(qì)升温，棕榈油消费季节性回(huí)暖。第(dì)二(èr)轮疫情虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢复(fù)的(de)大势，国(guó)内库存短期内仍可能(néng)加速去化(huà)。长(zhǎng)期市场(chǎng)对于未来供应充(chōng)裕的预期基本一致。天气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印尼步(bù)入(rù)增产周期，供应增加而出口(kǒu)需求较差，未来产地存(cún)在(zài)累库预(yù)期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供(gōng)应压力的(de)情况下(xià)，棕榈油长期需求(qiú)不容(róng)乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因(yīn)素对盘面有(yǒu)一定支(zhī)撑，价格或以(yǐ)区间调整(zhěng)为主。长期(qī)来(lái)看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为供强(qiáng)需弱格(gé)局，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或(huò)逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好