大(dà)型(xíng)股推动了(le)2023年(nián)的美股市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在(zài)面临(lín)的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领域，因(yīn)此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放缓的(de)经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(diǎn)型的周期后期(qī)行为(wèi)，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hu自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗nter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市，并开(kāi)始转(zhuǎn)向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的稳(wěn)定可(kě)能(néng)是暂(zàn)时(shí)的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面临(lín)更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束(shù)，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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