财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗āo)易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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