今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量也(yě)没有多(duō武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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