看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场2切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天0日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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