财联(lián)社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据上海钢联发布数据(jù)显示(shì)，4月28日(rì)电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌企稳四个交易日后(hòu)价格连(lián)续两日上(shàng)涨。暖意(yì)也提前传导(dǎo)到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周(zhōu)三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业和天齐锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘(pán)中均(jūn)涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一是(shì)上海车(chē)展有望带动(dòng)购(gòu)车需求预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车(chē)展将(jiāng)让(ràng泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)消(xiāo)费者感受到汽(qì)车消费的火热，提升消(xiāo)费信心(xīn)，也(yě)提(tí)振士气。国(guó)泰君安表示(shì)，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的(de)观望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开始预期5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人(rén)士(shì)提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池(chí)的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳(wěn)为(wèi)主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影响。有产业(yè)人(rén)士(shì)分析称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月完结(jié)，届时电池厂商库存(cún)水平有(yǒu)望(wàng)逐步恢(huī)复至健(jiàn)康水平(píng)，并带(dài)动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂价(jià)格起(qǐ)到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的(de)情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中(zhōng)小企业(yè)由于前(qián)期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日(rì)的业绩说明(míng)会上表示(shì)，5月份开始会全(quán)面恢复生产，排产相(xiāng)比一季度会(huì)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势所泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于(yú)阶(jiē)段性反弹还(hái)是底部反(fǎn)转(zhuǎn)，目(mù)前仍(réng)难(nán)以(yǐ)判断。“一(yī)方面需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需(xū)要看终端需求是否真正回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流锂盐(yán)厂商内(nèi)部人士此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)。该人士(shì)表示，电(diàn)池(chí)厂商实际上从去年四(sì)季度开始便启动(dòng)大(dà)规模去库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一(yī)举(jǔ)措在(zài)一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提(tí)到(dào)，目前库(kù)存(cún)已恢复至健康水平(píng)，此前暂停的产(chǎn)线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对(duì)金额来看，宁(níng)德时(shí)代的(de)库存已经退(tuì)回到2022年第(dì)一(yī)季度的(de)水平。材料价格和库存水平，两项关键的指标也(yě)构(gòu)成锂(lǐ)电产业走向的关键，随价(jià)格企稳以及库存水平(píng)恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格(gé)在(zài)不到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就(jiù)在(zài)26日召开(kāi)的中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协会常(cháng)务副(fù)会(huì)长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在(zài)一些问题，包(bāo)括电(diàn)池(chí)产业链(liàn)分工，价值链分配问题。“原材料短期大(dà)幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来(lái)，原材料(liào)适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期对锂盐价(jià)格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)反弹(dàn)为信号，一系列的(de)数据验(yàn)证锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点或已(yǐ)经到来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文锂电(diàn)产业进入(rù)调整阵痛期，主要在于下游(yóu)车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透(tòu)支碳(tàn)酸(suān)锂的未来增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶段(duàn)。从(cóng)上(shàng)游(yóu)材(cái)料价格变化(huà)来看，近(jìn)期碳酸锂价格率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)反弹。更值(zhí)得注意的是(shì)，在锂电产业链，包(bāo)括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价格也出现企(qǐ)稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的另一(yī)关(guān)键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库(kù)存(cún)也已经逐步恢复(fù)至(zhì)健康水平。据(jù)高工锂电了解，目(mù)前中游(yóu)电池厂(chǎng)商库存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重(zhòng)启生产(chǎn)。在(zài)采购方面，电池(chí)厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车(chē)市场表现上看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并(bìng)且回暖速(sù)度(dù)超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售(shòu)旺季(jì)，也将进(jìn)一步带动(dòng)锂电(diàn)产业中上游的订单需求(qiú)。加上5月(yuè)份临近，企业(yè)重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会有回(huí)涨的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在(zài)10％左右。业内(nèi)人士(shì)表示，因(yīn)为(wèi)经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带(dài)来的(de)碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的(de)议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端(duān)材料回(huí)收(shōu)的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端的(de)布(bù)局，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的(de)盐湖提(tí)锂项目均进(jìn)展顺利，将进一(yī)步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业调整过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开大合”的波浪(làng)式变得(dé)更为(wèi)平滑。从原材料到电(diàn)池，再(zài)到下(xià)游车(chē)企，产(chǎn)业链各个(gè)环(huán)节(jié)的(de)价格以及供需(xū)变(biàn)化也(yě)将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然(rán)而，亦有空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并(bìng)不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的(de)简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时间，碳酸锂和电池材料的价(jià)格下跌(diē)过(guò)快，但这(zhè)并不为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年(nián)四季(jì)度销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上游(yóu)锂矿(kuàng)企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企(qǐ)业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营业收入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化，大(dà)公司如(rú)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业(yè)有(yǒu)机会在价格下降周期中获得更多市场份额，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降中发生过(guò)的事。而同(tóng)环节(jié)的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则(zé)面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业内人(rén)士表(biǎo)示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供(gōng)应商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业(yè)。它(tā)们去年的(de)净(jìng)利润(rùn)都超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增(zēng)长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更(gèng)能承(chéng)受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全(quán)球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司能(néng)以低于(yú)5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使(shǐ)拥有海外矿产(chǎn)的分(fēn)销权或开采权，交易(yì)价格也需要通过(guò)长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期调整。但能(néng)获得上(shàng)游更(gèng)低成本的资源，让这(zhè)两家(jiā)大(dà)企业更能容忍低价，并(bìng)能在上游因降价减产时保(bǎo)持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预(yù)期下(xià)跌牵动着万亿新(xīn)能源车(chē)市场。不(bù)过锂(lǐ)价下降带来的连锁反(fǎn)应，并不(bù)是(shì)一(yī)个(gè)下游(yóu)获(huò)利(lì)，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代(dài)理论上会受益(yì)，但锂(lǐ)价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年(nián)2月提出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它(tā)本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车企的三年长单。另一层(céng)影(yǐng)响是，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可能一(yī)开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文