5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权(quán)支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要(yào)获得国资(zī)管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目(mù)双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图(tú)是(shì)实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这(zhè)一举动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年一(yī)季度(dù)，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿元第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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