券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一季报(bào)的优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别(bié)是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。<睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高/p>

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前(qián)十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)在关于国金(jīn)证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关(guān)注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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