财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损，要(yào)求新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔ伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月n)。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月来，主要(yào)券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公(gōng)司(sī)破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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