财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀之(zhī天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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