本周，沪(hù)综指3400点关(guān)口之前虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌6天的(de)逼空(kōng)形(xíng)态洗盘，兔年(nián)收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多(duō)是受中概股(gǔ)拖累，后市下跌空(kōng)间(jiān)不大。

　　中概股下跌(diē)拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间(jiān)沪(hù)指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬(xún)行(xíng)情看似(shì)疾风骤雨(yǔ)，大盘(pán)较4月18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通(tōng)道(dào)仍在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或是外围股市下跌的风险输(shū)入。作为同(tóng)股同权的两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨(zhǎng)幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市(shì)排(pái)行榜数(shù)据显示，截至周四，香港中(zhōng)企指数和恒生(shēng)指数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中(zhōng)低(dī)位较2月(yuè)峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主因是(shì)美联储加(jiā)息在即(jí)，市场(chǎng)避险情绪上升，国际资(zī)金(jīn)从新兴市(shì)场撤离。瑞士(shì)瑞联银行日前(qián)将(jiāng)中国(guó)股票评级从高配下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年首季，美国(guó)GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核(hé)心PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预(yù)示(shì)着美(měi)国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英为财(cái)情(qíng)的美联储利率(lǜ)观(guān)测(cè)器最新数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的(de)概率是(shì)85.3％。

　　当滞(zhì)胀(zhàng)风(fēng)险显(xiǎn)现，美国对(duì)策是：以1930年(nián)大(dà)萧条以(yǐ)来(lái)最快速度紧(jǐn)缩货币供应。美国(guó)3合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表月M2货币供应量(liàng)（未经季节性调整）为20.7万亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是连续第四个(gè)月(yuè)收缩。美联储(chǔ)加息导(dǎo)致金(jīn)融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动性折价(jià)效应(yīng)加剧，在全球金融市场(chǎng)催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银(yín)行业又一张骨牌崩塌！第(dì)一共和银行(xíng)股价周(zhōu)三盘中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰值缩(suō)水约97.85％。截至(zhì)一季度末，其实际存款较去年末减少约1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业危机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行部分龙头股招行等承压，相(xiāng)较而言，工商银行兔年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银(yín)行股价兔年颓势(shì)，一(yī)是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈利增速；二是“中国特色估值体系”开始风行，市场风格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于行业均值，难以(yǐ)赋予(yǔ)中特估概念中的回购预期(qī)。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的沪(hù)综(zōng)指，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京(jīng)三市A股的市(shì)盈率(lǜ)和市净(jìng)率中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均值，已(yǐ)是(shì)国(guó)家(jiā)资(zī)本新战(zhàn)略。国(guó)家外汇(huì)局日(rì)前表示(shì)：“无论(lùn)从市盈率还(hái)是市(shì)净(jìng)率等合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表指(zhǐ)标看，当前(qián)A股的估值相对(duì)偏低。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取(qǔ)代(dài)贵州茅台成为市值“一哥”的中(zhōng)国移(yí)动，流(liú)通小盘(pán)+次新+绩优(yōu)概念让(ràng)其(qí)成为(wèi)中特估龙(lóng)头。

　　五月预期下跌空(kōng)间不(bù)大(dà)

　　股市“红五月”之说，源自井喷式(shì)牛(niú)市(shì)带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌(diē)幅限(xiàn)制，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里(lǐ)，沪指全(quán)年(nián)和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者同时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年里，红五(wǔ)月出现7次(cì)，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘(piāo)红4次，5月(yuè)份这个风向(xiàng)标已不(bù)太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年以来(lái)，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科技(jì)股为主题的(de)红五月行情(qíng)能(néng)否再现？关键在要看两点(diǎn)：一是年内(nèi)上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持(chí)强(qiáng)势(shì)行(xíng)情(qíng)。二是作为A股第二大(dà)行业指数，电(diàn)气(qì)设备板块(kuài)能否企稳。该指(zhǐ)数年内(nèi)跌(diē)幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万(wàn)亿(yì)元，较(jiào)历(lì)史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收(shōu)盘较周(zhōu)三低(dī)位上涨一成，或是(shì)否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市(shì)单日成交始(shǐ)终维持在万亿(yì)元(yuán)之上(shàng)，市(shì)场人气并未退潮(cháo)，只是(shì)风格(gé)轮换在加速(sù)。鉴于大盘(pán)重新(xīn)回到W形整理格(gé)局(jú)，后市即使考验(yàn)3200点附近的(de)半年线(xiàn)和年(nián)线(xiàn)关口，下(xià)跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表