总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ET美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思F期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可(kě)以借(jiè)助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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