总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法F期(qī)权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期across 和 cross的区别，cross和across区别和用法权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 across 和 cross的区别，cross和across区别和用法