财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经(jīng)理大幅调(diào)仓换(huàn)股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其(qí)道(dào)的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基(jī)金经(jīng)理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是(shì)人工(gōng)智能(néng)的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换(huàn)股，可见越来越多的基(jī)金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业心态的(de)生(shēng)动写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明了这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计(jì)算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来(lái)看，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯国际、上海电(diàn)影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其(qí)所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新进金山(shān)办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人(rén)工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终(zhōng)端(duān)的应(yīng)用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金(jīn)经理加仓A议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子I的一个(gè)缩影。从(cóng)各(gè)位知名基金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文也(yě)在一季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工(gōng)智能的(de)产业趋(qū)势受到(dào)市场关注(zhù)，并很(hěn)快扩(kuò)散到(dào)国内(nèi)产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在经济复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业(yè)受到各方资(zī)金的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例(lì)一(yī)个很(hěn)重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股(gǔ)公募(mù)基(jī)金(jīn)对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，也有(yǒu)一部分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队(duì)对新能源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新(xīn)披露的一(yī)季报(bào)中也证实了他(tā)们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化(huà)在市场(chǎng)定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大重仓股分别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增持(chí)了宁(níng)德(dé)时代、通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银(yín)华心怡混合也加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子东方电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过(guò)大半(bàn)年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经(jīng)充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一(yī)季(jì)度我们对于(yú)电(diàn)动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都增(zēng)加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没(méi)有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在(zài)接受财联(lián)社记者(zhě)采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在全(quán)市场做行(xíng)业轮(lún)动，在操作上绝(jué)对不是(shì)去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时(shí)候，无论是基金经(jīng)理个(gè)人还是投资者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好，也(yě)要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时(shí)间，短期内也很难在(zài)A股找(zhǎo)到(dào)明显的(de)受益标(biāo)的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过(guò)他也认为这(zhè)些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受范(fàn)围内。议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子p>

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍有不(bù)少基金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块(kuài)的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人(rén)士仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光(guāng)模(mó)块(kuài)等细(xì)分赛(sài)道(dào)将陆(lù)续迎来基(jī)本(běn)面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司(sī)研(yán)报指出(chū)，年(nián)初至今市场(chǎng)对(duì)AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情催化(huà)主要集(jí)中于大模型的突(tū)破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产品的(de)研发和发布，其(qí)中办(bàn)公场景进展相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)们预计5月(yuè)之(zhī)后(hòu)将进(jìn)入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算(suàn)力、模(mó)型三层中建议投资者(zhě)优先(xiān)关(guān)注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板(bǎn)块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前重仓(cāng)半导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士(shì)也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大概(gài)率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格(gé)占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在过(guò)去几年(nián)其实没有太多(duō)的(de)表现(xiàn)。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数(shù)、宁(níng)组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年(nián)要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股(gǔ)的机会(huì)是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不(bù)太适合(hé)大多(duō)数的投资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研(yán)报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入(rù)第一轮调整(zhěng)期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互(hù)联(lián)网(wǎng)+”行情节(jié)奏，预计本轮后(hòu)续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子