衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年(nián)里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投资(zī)和住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出环(huán)比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累(lèi)项是(shì)私人(rén)库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开(k串子是什么意思网络，足球串子是什么意思āi)始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押(yā)了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回(huí)答了从(cóng)通胀(zhàng)前(qián)景到(dào)俄(é)罗斯央行等(děng)主题(tí)的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的(de)一名发言人美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述发(fā)言(yán)人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但(dàn)事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和(hé)商界人士的(de)密切(qiè)关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言(yán)论(lùn)可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风(fēng)险再次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价(jià)再度承压(yā)。随着美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股(gǔ)价表现(xiàn)或显示(shì)银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外(wài)经济(jì)衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的(de)宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息会议将(jiāng)再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公布加息决议(yì)，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的(de)高(gāo)通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行(xíng)也将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍(réng)将面(miàn)临宏观(guān)情(qíng)绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原(yuán)油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续(xù)半年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难(nán)以持续，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到(dào)来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在(zài)美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美(měi)国(guó)产(chǎn)量(liàng)的(de)下滑(huá)将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预串子是什么意思网络，足球串子是什么意思串子是什么意思网络，足球串子是什么意思span>计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长(zhǎng)期(qī)来看油价(jià)或继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较(jiào)强的高(gāo)硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现(xiàn)较(jiào)大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着(zhe)发电旺季(jì)的临近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之(zhī)二(èr)，但(dàn)同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一(yī)部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延(yán)迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复(fù)的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原(yuán)油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不(bù)过基本(běn)面(miàn)差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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