华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国(guó)新(xīn)兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投(tóu)资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个(gè)人身价(jià)为147亿美(měi)元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自(zì)新投(tóu)资者的资金向老投资(zī)者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下(xià)才是可(kě)持(chí)续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净(jìng)资产价值(zhí)被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还(hái)指责(zé)唯一(yī)一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部门持有的(de)少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在(zài)我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的(de)会计(jì尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其(qí)他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做(zuò)空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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