公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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