曾(céng)号称(chēng)“广州(zhōu)第一民企”，也是最(zuì)低调的(de)“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松(sōng)系创始人(rén)张劲戴(dài)上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”等多个光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非(fēi)法吸(xī)收(shōu)公众存(cún)款”立案查处，其本(běn)人也被正式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款，广东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌(xián)疑(yí)人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在进(jìn)一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还(hái)对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价(jià)接(jiē)连(lián)跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立的君(jūn)华集团(tuán)，是一家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营(yíng)收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政府评为广东(dōng)省(shěng)百强企(qǐ)业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也随之(zhī)展露，逐(zhú)步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化(huà)工(gōng)产业(yè)、文(wén)旅(lǚ)等(děng)众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公司的产业(yè)版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资(zī)产规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即(jí)“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合性(xìng)产业集团，在全(quán)球范围(wéi)内积极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技(jì)术创新突破，同时围绕主业布局(jú)开展产业投资及城(chéng)市综合配(pèi)套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业(yè)务迅速(sù)提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国(guó)最(zuì)具影(yǐng)响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股，开(kāi)始打着“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自(zì)然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行的理财产品存(cún)量规模大(dà)约在200亿元左右(yòu)，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未(wè耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标i)能(néng)实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期(qī)产品的(de)兑付自(zì)2022年1月起陆续(xù)执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付(fù)2021年(nián)9月-12月到期的(de)产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次(cì)兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充(chōng)方案(àn)，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的(de)首次(cì)兑付都无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪(xuě)松控股发(fā)了(le)一封落(luò)款为董事长、实控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素影响，资(zī)产处置及回(huí)款计划未(wèi)能按(àn)照预(yù)期方案落(luò)实，公(gōng)司外(wài)部协(xié)调资金的努力(lì)，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近年来(lái)恒大(dà)等房地产(chǎn)企业暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者(zhě)的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的(de)融资网络，涉及企(qǐ)业数(shù)量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而(ér)作(zuò)为(wèi)底层资产(chǎn)的(de)应收账款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发(fā)展和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公司的耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标供应(yīng)商(shāng)或客户(hù)，并(bìng)说明公司是(shì)否参(cān)与(yǔ)雪松信(xìn)托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的应(yīng)收(shōu)账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即(jí)做假账。换句(jù)话(huà)说(shuō)，支撑这场供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融的底层(céng)资产原本(běn)就是雪松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大一部分(fēn)原本(běn)就是(shì)一场“融资性贸(mào)易”，即通(tōng)过在体系内的(de)“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资(zī)，这与数(shù)年前大范(fàn)围爆发的(de)P2P骗局(jú)如(rú)出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前的(de)2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大(dà)范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机的，尽快(kuài)向(xiàng)公司反(fǎn)映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到个(gè)人生活的，也可以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也(yě)正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把这家名声(shēng)不显的企业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年前大家心目(mù)中的“好老板(bǎn)”突然(rán)成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚(xū)构(gòu)的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发(fā)之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难关，直(zhí)到(dào)日(rì)前公安(ān)机关立案(àn)公告传来(lái)。

　　多人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系(xì)金融业(yè)务的经办公(gōng)司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观(guān)察者网(wǎng)透露，由(yóu)于涉案关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公(gōng)司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资的调查早已在持续进行，对于张劲及(jí)其他多为(wèi)雪松系高管的控制也(yě)早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司工作人(rén)员(yuán)多次(cì)通过(guò)电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)陈晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团的董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也(yě)在半年(nián)前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于(yú)连年亏损已经再次(cì)发(fā)布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本次要约(yuē)收购系山(shān)能新材料作为重整投(tóu)资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集(jí)团(tuán) 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾(téng)达将易主山东国资(zī)。

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